2019年CFA一级各科目权重占比变化

CFA一级考试科目如上图所示,一共有10各部分
1.职业道德
在CFA考试中,职业道德与专业行为标准一向是考核的重中之重。而且每一级都要考,而且每一个级别的权重都不少,着实要命。CFA协会以行业标准为核心,用职业道德来考量考生是否会明白且遵守从业道德规范。其中含有7大标准、22个细则。且每隔一段时间就会update准则内容。最新一次更新在2014年,第11版handbook。考试侧重对准则的运用,而不是对准则的背诵。很显然增加了中华儿女对题目的准确把握。
2.定量分析
CFA一级的定量分析主要是以数量工具测算投资组合关联性、概率统计、为设定合理理性的投资规划提供技术支撑。从上图中就明显可以看出定量分析属于考试占比比较大的考试科目,以前这个部分主要是计算方法的考核,记得住公式就肯定可以做对题。但是近几年的考试趋势,对于这部分的细节考核越来越多,所以已经不仅仅是个“靠计算得数量”的时代了,大家不但要理解公式,还需要知道公式的运用。
3.经济学
经济学课程包含了三个部分,分别是微观,宏观和国际。这可是我们大学可能学至少3个学期的课程,但是CFA一级要全部覆盖,都有出题可能性。内容主要以经典微观、宏观、国际经济学内容为主。讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、市场形态、GDP、宏观金融政策和中央银行等知识、以及国际间贸易、关税、BOP、汇率、IRP等,让考生了解经济运行的宏观、微观、国际经济知识。所占考试比重在10%左右,考试最难的part是宏观部分,出题比较活,比较难选对答案。
4.财务报表分析
财务报表是一个可以哭晕在厕所的part,也是一级二级的考试重点。CFA一级内容涉及三大会计报表、现金流量计算及分析、详细介绍三大报表中特别重要的账户的确认和计量、总结什么是会计舞弊。学习难度肯定存在,除非本身属于会计专业,但是考试难度不大。这个部分主要是完全理解三大报表,特别如何从一个transaction翻译成一个statement。由于CFA一级财务报表是重点科目,就算现在的占比是下降到15%,它依旧是考生是否可以通过CFA一级的制胜关键。
5.公司理财
公司理财详细的介绍了资本的成本、使公司规划出最合适的资本结构、资本预算、如何挑选对公司来说最好的项目、股利政策、公司使用杠杆分析、营运资本管理、以及公司治理。让考生站在公司内部的角度,去设想如何管理公司,这和有些考生学过的管理会计有点相像。这部分考试的时候也比较简单,是比较容易把握的一块内容。
6.投资组合管理
投资组合管理是CFA考试学到最后的终极目标。一级就是给广大考生一个组合管理的introduction,旨在是给人了解投资组合业务进行的整个流程、如何配合客户需求、计算回报、厘定风险、运用投资组合管理理论作资产分配、分散风险、并且定时作出检讨如何利用投资组合法,提升公司资产管理水平、2019年新增了Fintech内容。考试题目很少,也属于比较容易掌握的part。
7.权益证券分析
权益证券分析详细介绍了资本市场的基础知识,比如产品,市场,指令等、介绍了行业分析、股票估值方法。内容很细,也很碎,对金融市场没有特别了解的考生,可能需要花费更多的时间去理解,记忆和练习。并且这部分的学习是后面每一个金融产品理解的基础,也是二级学习权益证券分析的基础。
8.固定收益证券
固定收益证券介绍了债券市场的运作、发行债券时的定价问题,同时亦可以认识如何把资产证券化出售。在整个过程中了解到投资债券的风险,以及资产抵押债券(ABS)与保险资金固定收益分析。CFA的固定收益证券部分从2008年金融危机之后,就一下子受到了重视。一级的固定收益内容越来越多,考试题目也日渐加大难度,考试权重也在攀升。看权重就知道,它是CFA一级一个比较重要的part。
9.衍生品投资
金融衍生品主要掌握四类衍生品Forward、Futures、Swap和Option的计算、特点。衍生品其实是占比很少的一门课,只有6%,考试的时候都比较简单,并且考点也相对来说很固定。但是衍生品是我们二三级学习的一个基础,是不建议战略性放弃的。
10.另类投资
另类投资详细介绍了非传统的投资工具,如对冲基金、风险投资基金和房地产信托基金等等,和认识投资这些工具时面对的风险。和衍生品一样,也就只有6%,而且考试方向比较固定。同样,也不建议战略行放弃这个部分。
在CFA考试中,职业道德与专业行为标准一向是考核的重中之重。而且每一级都要考,而且每一个级别的权重都不少,着实要命。CFA协会以行业标准为核心,用职业道德来考量考生是否会明白且遵守从业道德规范。其中含有7大标准、22个细则。且每隔一段时间就会update准则内容。最新一次更新在2014年,第11版handbook。考试侧重对准则的运用,而不是对准则的背诵。很显然增加了中华儿女对题目的准确把握。
2.定量分析
CFA一级的定量分析主要是以数量工具测算投资组合关联性、概率统计、为设定合理理性的投资规划提供技术支撑。从上图中就明显可以看出定量分析属于考试占比比较大的考试科目,以前这个部分主要是计算方法的考核,记得住公式就肯定可以做对题。但是近几年的考试趋势,对于这部分的细节考核越来越多,所以已经不仅仅是个“靠计算得数量”的时代了,大家不但要理解公式,还需要知道公式的运用。
3.经济学
经济学课程包含了三个部分,分别是微观,宏观和国际。这可是我们大学可能学至少3个学期的课程,但是CFA一级要全部覆盖,都有出题可能性。内容主要以经典微观、宏观、国际经济学内容为主。讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、市场形态、GDP、宏观金融政策和中央银行等知识、以及国际间贸易、关税、BOP、汇率、IRP等,让考生了解经济运行的宏观、微观、国际经济知识。所占考试比重在10%左右,考试最难的part是宏观部分,出题比较活,比较难选对答案。
4.财务报表分析
财务报表是一个可以哭晕在厕所的part,也是一级二级的考试重点。CFA一级内容涉及三大会计报表、现金流量计算及分析、详细介绍三大报表中特别重要的账户的确认和计量、总结什么是会计舞弊。学习难度肯定存在,除非本身属于会计专业,但是考试难度不大。这个部分主要是完全理解三大报表,特别如何从一个transaction翻译成一个statement。由于CFA一级财务报表是重点科目,就算现在的占比是下降到15%,它依旧是考生是否可以通过CFA一级的制胜关键。
5.公司理财
公司理财详细的介绍了资本的成本、使公司规划出最合适的资本结构、资本预算、如何挑选对公司来说最好的项目、股利政策、公司使用杠杆分析、营运资本管理、以及公司治理。让考生站在公司内部的角度,去设想如何管理公司,这和有些考生学过的管理会计有点相像。这部分考试的时候也比较简单,是比较容易把握的一块内容。
6.投资组合管理
投资组合管理是CFA考试学到最后的终极目标。一级就是给广大考生一个组合管理的introduction,旨在是给人了解投资组合业务进行的整个流程、如何配合客户需求、计算回报、厘定风险、运用投资组合管理理论作资产分配、分散风险、并且定时作出检讨如何利用投资组合法,提升公司资产管理水平、2019年新增了Fintech内容。考试题目很少,也属于比较容易掌握的part。
7.权益证券分析
权益证券分析详细介绍了资本市场的基础知识,比如产品,市场,指令等、介绍了行业分析、股票估值方法。内容很细,也很碎,对金融市场没有特别了解的考生,可能需要花费更多的时间去理解,记忆和练习。并且这部分的学习是后面每一个金融产品理解的基础,也是二级学习权益证券分析的基础。
8.固定收益证券
固定收益证券介绍了债券市场的运作、发行债券时的定价问题,同时亦可以认识如何把资产证券化出售。在整个过程中了解到投资债券的风险,以及资产抵押债券(ABS)与保险资金固定收益分析。CFA的固定收益证券部分从2008年金融危机之后,就一下子受到了重视。一级的固定收益内容越来越多,考试题目也日渐加大难度,考试权重也在攀升。看权重就知道,它是CFA一级一个比较重要的part。
9.衍生品投资
金融衍生品主要掌握四类衍生品Forward、Futures、Swap和Option的计算、特点。衍生品其实是占比很少的一门课,只有6%,考试的时候都比较简单,并且考点也相对来说很固定。但是衍生品是我们二三级学习的一个基础,是不建议战略性放弃的。
10.另类投资
另类投资详细介绍了非传统的投资工具,如对冲基金、风险投资基金和房地产信托基金等等,和认识投资这些工具时面对的风险。和衍生品一样,也就只有6%,而且考试方向比较固定。同样,也不建议战略行放弃这个部分。
CFA一级是CFA考试之旅的“头炮”,有人说只看了两个星期书就能pass,也有人说复习了一年还是fail了。其实CFA一级的复习时间不是大问题,关键看你怎么投入,也就是如何复习的有效率。CFA考试是相当艰苦的,一级只是入门,以后要有打攻坚战的准备,没什么捷径可以走。希望大家牢牢的抓住CFA一级的职业道德、定量分析、财务报表、权益证券分析和固定收益证券这5个部分。

课程设置

Wisepoint CFA一级课程每期课166个课时,22周每周末一天,囊括了基础强化百题模考四大模块。课程两种机制,全景班只可以上一期课程,保过可以参与每一期课程直到过考,两种机制均包括了基础知识班和百题冲刺班两个课程。两种机制皆送线上课程视频(所有课程都有录屏,可以注册在家线上补课)。
上课时间:基础知识班10:00-17:00 &百题冲刺班9:30-17:30
常规优惠:Wisepoint学员介绍减50,Wisepoint老学员减100,三人团报减100
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